Le Sénégal, malgré une croissance économique qui reste positive, se retrouve confronté à un fardeau croissant de la dette extérieure. Un récent rapport de la Banque Mondiale, couvrant l’année 2023, met en évidence une situation inquiétante, avec une dette qui atteint des niveaux préoccupants. Toutefois, la réalité derrière ces chiffres, ainsi que les perspectives économiques à moyen et long terme, nécessitent une analyse approfondie et nuancée. D’après ce rapport, qualifié de « source la plus complète et la plus transparente sur la dette extérieure des pays en développement », le Sénégal est le pays le plus endetté du continent à la fin de l’année 2023, avec un montant de dette de 40 milliards de dollars, ce qui représente 133 % de son produit national brut (PNB), rapporte Jeune Afrique. Cette dette est principalement détenue par les banques multilatérales de développement (telles que la Banque mondiale, le FMI, et la Banque africaine de développement), suivies des créanciers privés (33 %), de la Chine (7 %) et de la France (6 %).
Une dette extérieure en forte hausse
Le rapport de la Banque Mondiale révèle que la dette extérieure du Sénégal a atteint 39,95 milliards de dollars US en 2023. Cette somme représente une augmentation significative par rapport aux années précédentes, et le ratio dette sur revenu national brut (RNB) s’élève à 133%, ce qui est bien au-delà des seuils de durabilité recommandés. Cela indique une vulnérabilité accrue face aux chocs économiques externes. La majeure partie de cette dette est constituée de prêts à long terme, pour un montant de 32,826 milliards de dollars US, soulignant ainsi l’importance de la gestion à long terme des engagements financiers du pays. L’analyse de la structure des créanciers montre que le Sénégal dépend largement des prêts multilatéraux. En effet, 50% de la dette publique et garantie provient de créanciers multilatéraux, dont la Banque Mondiale et l’IDA (International Development Association) représentent respectivement 23% de cette dette. Les créanciers bilatéraux, dont la France (6%) et la Chine (7%), contribuent à hauteur de 17%. En revanche, le secteur privé, principalement à travers les détenteurs d’obligations, représente 33% de la dette, une part importante qui accentue la vulnérabilité du pays à des fluctuations du marché financier international.
Taux d’intérêt et conditions des emprunts
Les nouvelles conditions d’emprunt soulignent une tendance inquiétante : la hausse des taux d’intérêt, en particulier pour les créanciers privés. Cette augmentation des coûts liés au service de la dette pourrait créer des pressions financières supplémentaires pour le Sénégal, déjà confronté à un budget public limité. En outre, la durée des emprunts varie en fonction des créanciers, avec des périodes de grâce et des maturités qui influencent la capacité du pays à rembourser ses créances à court et à long terme. Malgré l’augmentation de la dette extérieure, le rapport indique que les flux financiers nets restent positifs, atteignant 10 005 milliards de dollars US en 2023. Les investissements étrangers nets, évalués à 7 364 milliards de dollars US, compensent en partie la hausse de la dette, contribuant à maintenir une certaine stabilité financière. Toutefois, cette situation positive masque une fragilité structurelle : la dépendance à l’égard de financements extérieurs expose le pays à des risques externes, comme des fluctuations des prix mondiaux ou des changements dans les politiques des créanciers.
Les risques associés à la dette
L’augmentation rapide de la dette extérieure du Sénégal génère des risques considérables. La forte dépendance vis-à-vis des créanciers multilatéraux et privés rend le pays vulnérable à des changements de politique, notamment en ce qui concerne les taux d’intérêt et les conditions d’emprunt. Le coût croissant du service de la dette risque de contraindre le gouvernement à réduire les investissements dans des secteurs clés comme la santé, l’éducation et les infrastructures, ce qui pourrait nuire à la croissance économique à long terme. La situation de la dette extérieure du Sénégal est indéniablement complexe. Si les entrées nettes de capitaux offrent une certaine marge de manœuvre, l’augmentation rapide de la dette et la hausse des coûts associés posent des défis majeurs. Une gestion prudente et rigoureuse de la dette, ainsi qu’une diversification des sources de financement, sont essentielles pour assurer la soutenabilité de cette dette à long terme. Par ailleurs, des réformes structurelles visant à améliorer la productivité nationale et à réduire la dépendance extérieure sont nécessaires pour garantir un développement économique durable. L’analyse des politiques budgétaires du pays et des perspectives économiques à moyen terme s’avère cruciale pour mieux comprendre les capacités du Sénégal à gérer cette dynamique de dette et à maintenir une croissance inclusive et stable dans les années à venir.
